??本期引言：??
美国是当今世界第一大*事强国，长期掌握着全球*事主导权，其强大的经济实力和*事实力相辅相成，共同催生了庞大的*事工业。当我们讨论全球*事和*工产业时，美国是一个永远绕不开的话题。??
????年美国*费开支超过亿美元，占全球*费开支约四成，占其本国GDP的4%；美国拥有全球最先进的*事技术，坦克、战机、舰艇、导弹等各方面的经典产品比比皆是，并在核武器、电子战、指挥系统、空天一体化方面遥遥领先。经过数十年的整合，美国*工行业集中度已经达到较高水平，形成了洛克希德马丁、波音、诺思罗普格鲁曼、雷神、通用动力、联合技术等寡头企业竞争的格局。这些*工集团基本垄断了美国国防部的一级承包项目，收入和市值均达到了数百亿美金。在美国*工产业快速发展的同时，其*事技术也大量应用于民用领域，如波音公司成功将*用飞机技术应用于民航飞机，成为全球民航飞机市场的双寡头之一。??
??相比于美国，中国*工产业仍处于起步阶段。中国*工产业长期在计划体制下发展，和美国*事工业在组织结构上具有根本性的区别，因此股票市场对中国*工股的投资逻辑和美国市场也不尽相同。然而，中国*工行业正迎来历史性变革，这一变革不仅体现在武器装备投入上，同时也体现为*工企业类资产注入的持续推进，以及*队体制编制、*品定价机制、*民结合、管理层持股、*工科研院所改制等一系列变革中。我们认为在当前时点学习美国*工行业的历史经验以及美国市场对*工行业的研究方法具有重要的意义。??
??本期『*临天下』，我们将梳理美国*工行业发展趋势、产业结构以及美国市场对*工股的分析方法，希望能对A股*工研究和投资起到参考作用。文章中我们参考了包括美林公司Decipheringdefense,anindustryprimer在内的多篇报告和论文，在此一并表示感谢。如果您有任何疑问，欢迎交流，对我们的栏目有特别的期望或者要求，欢迎提出意见和建议。??
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??从股价说起：美国*工股走强，涨幅超越指数??
年以来，美国股市随经济复苏大幅上涨，*工股整体表现优于标普指数和道琼斯工业指数，引起全球市场的普遍