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/财务尽职调查的基本思路/02
/财务尽职调查所需的资料(我们做财务分析大餐的基础食材)/03
/初步财务尽职调查/一、主营业务分析
（一）主营业务收入分析
1.把最近三年的主营业务收入，按品种、客户、渠道、区域四个维度划分收入结构，同时将主营业务收入拆分成产品销量、产品单价两部分，通过分析销量和单价的变动情况及波动趋势，了解导致企业主营业务收入波动的原因；
2.将主营业务收入波动情况与管理层的访谈描述比对，从而对企业收入规模的历史增长情况及发展趋势做出准确判断，并对一些异常的波动和趋势或者与管理层描述不一致的趋势标注出来，与管理层进行讨论。
（二）主营业务成本分析
1.把最近三年的主营业务成本，按品种、客户、渠道、区域四个维度划分成本结构，同时将主营业务成本拆分成产品销售、产品单位成本两部分，通过分析销量和单位成本的变动情况及波动趋势，了解导致企业主营业务成本波动的原因，与此同时，将单位成本拆借成原材料成本、人工成本、制造费用等，并分析单位成本中的构成，从而对企业的成本波动做出判断；
2.将成本波动情况与管理层的访谈描述进行比对，从而对企业主营业务成本的历史增长情况及发展趋势做出准确判断，并对一些异常的趋势或者与管理层描述不一致的趋势标注出来，与管理层进行讨论。
（三）主营业务毛利及毛利率分析
1.根据以上的主营业务收入和成本表格，把最近三年的主营业务毛利情况，按品种、客户、渠道、区域四个维度划分，分别计算每一项的主营业务毛利结构、贡献及占比，同时根据单价和单价成本的情况，分析主营业务毛利及主营业务毛利率的情况及变动趋势；
2.将毛利及毛利率波动情况与管理层的访谈描述进行比对，从而对毛利及毛利率的历史波动情况及发展趋势做出准确判断，并对一些异常的趋势或者与管理层描述不一致的趋势标注出来，与管理层进行讨论。
二、期间费用分析
（一）销售费用
1.取得并分析最近三年销售费用的绝对额与增长率情况，并与收入增长率相对比，对于异常的波动浮动标记下来与管理层讨论；
2.把最近三年的销售费用按照明细科目分类，分别比较最近三年销售费用的绝对额与增长率情况，对于异常销售费用明细科目的波动浮动标记下来与管理层讨论(销售人员薪酬、销售奖金、经销商返利等)；
3.计算每年销售费用的销售占比(销售费用/销售收入)，分析销售费用占比的波动趋势及原因，并就异常波动与管理层讨论；
4.取得每年销售人员的数量，分别计算单位销售人员的销售费用花费。
（二）管理费用
1.取得并分析最近三年管理费用的绝对额与增长率情况，并与收入增长率相对比，对于异常的波动浮动标记下来与管理层讨论；
2.把最近三年的管理费用按照明细科目分类，分别比较最近三年销售费用的绝对额与增长率情况，对于异常管理费用明细科目的波动浮动标记下来与管理层讨论(管理人员薪酬、研发费用、折旧与摊销等)；
3.计算每年管理费用的销售占比(销售费用/销售收入)，分析管理费用占比的波动趋势及原因，并就异常波动与管理层讨论；
4.取得每年管理人员数量，分别计算单位管理人员的管理费用薪酬花费；
5.对于科研型企业，针对研发费用进行分析，研发费用的绝对额变动及销售费用占比；
6.对折旧与摊销，按照企业现有的会计*策重新测算折旧与摊销。
（三）财务费用
根据取得的贷款合同情况，重新测算财务费用的金额，并与企业账面确认的财务费用进行比对，确保没有高利贷利息支出。
三、直接法进行现金流量分析
（一）经营性现金流入分析
将经营性现金流入与主营业务收入相比较，看当期实际的销售回款与会计确认收入的差异。
经营性现金流量收入反映了当期销售收入的收款质量，是企业自身造血能力和持续盈利能力的体现。
一般情况下二者有差异，但是对于大额的差异保持警惕，差异项一般是应收、预收。
（二）经营性现金流出分析
将经营性现金支出与主营业务成本相比较，看当期实际的成本付款与会计确认成本的差异。
经营性现金流量支出反映了当期实际支付的成本费用与会计确认成本的差异，是企业费用控制水平及供应商管理水平的体现。
一般情况下二者有差异，差异项是存货、应付、预付。
（三）投资性现金流量分析
反映公司在投资性现金流量上的净额，包括：参股投资、金融投资、固定资产的采购与处置。
投资性现金流量对于成长性企业来说一般为负数，因为会持续会扩大产能，进而带来在建工程及固定资产投资。