北京哪家医院的白癜风专科好祁连山(600720)业绩预增点评
公司发布业绩预增公告,2010 年上半年净利润同比增长50%以上。据此测算上半年净利润2.40 亿元以上,对应EPS0.50 元。
量价齐升是重要支撑。数字水泥数据显示,1-5 月公司水泥产量322万吨,同比增长21.9%;上半年兰州市PO42.5 级水泥含税均价约440 元,同比上涨4.3%。产量贡献主要来自于09 年中期投产的青海线和今年2 月投产成县、甘谷线共计3 条2500t/d 生产线。
区域供求关系持续看好。未来甘肃将打造全国循环经济示范区,基础设施及产业园区建设速度加快,推动固定资产投资保持高位,1-5 月同比增长39%;需求旺盛拉动水泥产量快速增长,同期增速28%。2009 年甘肃省新投产水泥产能480 万吨,淘汰落后产能403 万吨;10 年上半年新增300万吨,目前来看,局部地区如平凉面临一定产能压力,区域内整体价格保持平稳,表明新增产能被市场消化。随着区域内重点工程建设进入用水泥高峰,未来水泥供需情况持续看好。
依靠中材股份,区域整合提速:公司规划2-3 年内将产能规模提升至3000 万吨,在甘青地区市场份额提升至60%左右。(1)并购:区域内水泥企业数量众多,存在整合基础;5 月底公司收购宏达建材的60%股权进入河西走廊,增加产能320 万吨(其中在建200 万吨)。(2)自建:公司在建定西、湟中、永登三线合计产能500 万吨。
盈利预测及评级。预计公司10-12年EPS分别为1.17元、1.74元、2.22元,对应动态市盈率10.9、7.4、5.8倍;维持"推荐"评级。
